在美国周四早盘时段，由于4月ISM制造业数据高于预期，美国国债承压下行。午后，在出现大额SOFR期货卖盘和WTI原油期货飙升后，国债跌势进一步扩大，导致2年期和5年期国债收益率一度日内上升10个基点。

　　纽约时间下午3点过后不久，国债收益率全线走高5至10个基点，呈现熊市趋平走势，2s10s以及5s30s利差当日均收窄约3个基点；10年期美债收益率收于日内最低点附近，约4.23%。

　　国债跌幅主要出现在上午4月ISM制造业数据公布之后，该数据以及“新订单”和“就业”分项也高于预期。

　　午后时段，一笔等值于75万美元/DV01的2025年12月SOFR期货大宗抛单加剧了短债的下行压力，使2年期收益率日内上行超过10个基点；随后特朗普宣布将对购买伊朗石油的买家实施二级制裁，推动油价飙升至当日高点，进一步扩大了国债的跌幅。

　　在SOFR期权市场，再次出现押注美联储全年按兵不动的交易兴趣，投资者买入SOFR 2025年12月95.6875的看跌期权；当前该仓位规模已累积至约20万张。

　　美东时间下午3：30，2年期国债收益率上涨报3.7007%，5年期国债收益率上涨报3.8126%，10年期国债收益率上涨报4.2311%，30年期国债收益率上涨报4.7378%，5年和30年期国债收益率差报92.35个基点，2年和10年期国债收益率差报52.63个基点。