白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran否认关税上调将对美国通胀产生持久影响，并指出利率可能回落至疫情前的水平。

　　“进口仅占经济的14%，这类因素对通胀的推动作用有限，”Miran接受采访时表示。“本届政府自上任首日就开始引入关税。我们看到的是关税逐步提高”，但对“通胀没有真正有意义的影响”。

　　Miran强调，美国通胀率连续三个月低于预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月的核心消费者价格指数（CPI）同比上涨2.8%。

　　尽管最近的报告显示物价涨幅放缓，但美联储决策者仍未恢复降息。官员们指出，总统唐纳德·特朗普的关税上调可能会推高通胀。美联储主席鲍威尔本月早些时候表示，尽管关税影响“可能是短暂的”，但也不排除可能带来更持久的通胀压力。

　　曾任对冲基金Hudson Bay Capital高级策略师的Miran表示，美国进口商“有灵活性”，可以选择在国内生产，或者从“对我们更好的国家”购买商品。他说，这赋予了他们筹码。

　　可能出现波动

　　“短期内，价格和经济活动是否会像金融市场那样出现波动？是的，这可能发生，”他说。“但随着时间的推移，我们有筹码，这将使我们能够迫使其他国家承担关税的负担。”

　　Miran表示，随着拜登政府“鲁莽”支出带来的通胀压力减弱，这将“为利率下降提供空间”。

　　“我们将通过扩大经济供给侧来降低利率”，这包括放松监管和共和党的税改方案等政策，Miran说。“我们若将利率恢复到疫情前的水平，这也将有助于降低赤字”，他说，指的是预算赤字占GDP之比，该比例近年来一直超过6%。

　　目前利率仍远高于疫情前的水平。5年期美国国债收益率约为4.08%，而截至2019年的五年间平均水平为1.89%。