专题：A股有望展现更强韧性 机构建议关注三大方向

　　5月19日，并购重组概念持续拉升，金利华电（300069）20CM涨停，此外，综艺股份（600770）、湖南发展（000722）、焦作万方（000612）、宜宾纸业（维权）（600793）、本钢板材（000761）、海泰发展（600082）等超10股涨停。

　　【板块涨停个股】

　　综艺股份（600770），涨停价：5.67元/股，市盈率：-283.87，总市值：73.71亿

　　【异动原因：证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》】

　　5月19日，在并购重组政策红利的刺激下，A股市场并购重组概念板块迎来爆发式行情，综艺股份、金利华电、光智科技等近20只个股涨停，天汽模、焦作万方等十余股涨幅超9%。其中，综艺股份以5.67元开盘即封涨停，成交额达8439.4万元，换手率显著提升。

　　5月13日综艺股份披露了重大资产重组计划，公司拟通过现金增资或受让股份方式取得吉莱微电子控制权，标的聚焦半导体封装测试领域，符合国家 “硬科技” 战略导向。公告披露后，公司股价连续三日涨停，市值增长超30%。

　　吉莱微是国家级专精特新 “小巨人” 企业，专注于功率半导体芯片设计、制造与封测，产品覆盖晶闸管、MOS管等，已进入比亚迪、美的供应链，2024年营收约3亿元，净利润近7000万元。若收购完成，综艺股份将形成 “芯片设计+晶圆制造+封装测试” 的全产业链布局，填补其在半导体制造环节的短板。

　　然而，交易潜在风险不容忽视。吉莱微曾于2022年撤回创业板IPO申请，研发投入占比4.63%，显著低于捷捷微电等同行的平均数8%，技术商业化能力待验证。同时，综艺股份也面临连续三年扣非亏损、现金流恶化的基本面困境。